Fx 옵션 테너

Swaption (스왑 옵션)

'Swaption (스왑 옵션)'이란 무엇입니까?

swaption (스왑 옵션)은 이자율 스왑 또는 다른 유형의 스왑을 입력하는 옵션입니다. 옵션 프리미엄에 대한 대가로 구매자는 특정 미래의 발행일에 발행자와 특정 스왑 계약을 체결 할 의무는 있지만 권리는 가지지 만 의무는 없습니다.

'Swaption (스왑 옵션)'을 깨기

스왑 션에는 지불 자 swaption과 수신자 swaption이라는 두 가지 종류가 있습니다. 지불 자 swaption에서, 구매자는 고정 요금 지불 인과 변동 금리 수령인이되는 스왑 계약을 체결 할 권리가 있지만 의무는 아닙니다. 수신기 스왑은 반대입니다. 구매자는 고정 금리를 받고 부동 금리를 지불 할 스왑 계약을 체결 할 수 있습니다. 스왑 션은 장외 거래 계약이며 주식 옵션이나 선물 계약처럼 표준화되지 않았습니다. 따라서 매수자와 매도인은 매매 가격, 매각 기한까지의 기간, 명목 금액 및 고정 이자율에 동의해야합니다.

이 조건을 제외하고 구매자와 판매자는 swaption 스타일이 버뮤다, 유럽 또는 미국인지 여부에 동의해야합니다. 이 스타일 이름은 지리학과는 아무런 관련이 없지만 swaption을 실행하는 방법과는 다릅니다. Bermudan swaption을 사용하면 구매자는 옵션을 행사하고 미리 지정된 특정 날짜에 지정된 스왑을 입력 할 수 있습니다. 유럽의 swaption을 통해 구매자는 옵션을 행사하고 swaption의 만료일에 대한 교환을 시작할 수 있습니다. 미국 스타일의 swaption을 사용하면 구매자는 스왑 시작과 만료일 사이에 언제든지 옵션을 행사하고 스왑에 입장 할 수 있습니다. 스왑 션은 맞춤 계약이므로 더 창의적인 용어도 가능합니다.

스와 프 션 마켓.

스왑 션은 일반적으로 채권의 옵션 포지션을 헤지하고, 다른 포지션을 구조 조정하는 데 도움을주고, 구조화 된 메모를 사용하고, 전체 포트폴리오 또는 회사의 총 보수 프로파일을 변경하는 데 사용됩니다. 스왑 션이 사용되는 특성 때문에 시장 참여자는 일반적으로 대형 금융 기관, 은행 및 헤지 펀드입니다. 대기업도 금리 위험 관리를 돕기 위해 시장에 참여하고 있습니다. 계약은 주요 세계 통화의 대부분에서 제공됩니다. 스왑 존 포트폴리오를 모니터링하고 유지하는 데 필요한 엄청난 기술 및 인적 자본은 일반적으로 소규모 기업의 손이 닿지 않기 때문에 대규모 투자 및 상업 은행이 일반적으로 주요 시장 업체입니다.

외환 옵션 & # 8211; FX 옵션은 무엇입니까?

외환 옵션 (외환 옵션) - 비즈니스 통화 솔루션.

외환 옵션 (외환 옵션) & ndash; 그들은 무엇인가?

FX 옵션은 특정 미래의 특정 요율로 통화를 매매 할 의무가 있지만이를 이행 할 의무는 없습니다. 바닐라 옵션은 외환 계약에 의해 제공되는 100 % 보호와 FX 시장의 개선을위한 유연성의 결합을 결합합니다.

이것은 보험 계약처럼 작동합니다. 그러한 권리 (의무없이)와 교환하여, 소유자는 일반적으로 FX 옵션에 대한 프리미엄으로 알려진 비용을 지불합니다.

외환 시장의 변동은 부동산 매입, 급여 지불, 투자 또는 송장 결제 등 현금 흐름에 지속적인 영향을 줄 수 있습니다. FX 옵션을 사용함으로써 기업은 환율 변동에 대해 스스로를 보호 할 수 있습니다.

FX 옵션의이 기능은 환율 움직임의 방향이 불확실한 경우 FX 위험을 헤지하기에 매우 유용합니다.

FX 옵션은 맞춤형 헤징 전략을 수립하기 위해 스팟 및 포워드 계약과 쉽게 결합 할 수있는 유용한 도구입니다. FX 옵션을 사용하여 맞춤 솔루션을 만들고 프리미엄의 초기 비용을 없앨 수 있습니다. 여기에는 옵션 제품의 구조와 관련된 특정주의 사항이 포함됩니다.

FX 옵션에 대한 기본 용어.

프리미엄 & ndash; 외환 옵션을 구매하는 선결 비용.

스트라이크 가격 & ndash; 파업 (또는 행사 가격)은 옵션 보유자가 통화를 매매 할 권리가있는 가격입니다.

만료일 & ndash; 무역 만료일은 옵션에 첨부 된 권리가 행사 될 수있는 마지막 날짜입니다.

운동 & ndash; 옵션 구매자가 판매자에게 옵션 계약을 제공 할 의사가 있음을 알리는 행위.

배달 날짜 & ndash; 옵션이 행사되는 경우 환전이 이루어지는 날짜.

외환 옵션 계약의 유형.

기본 거래에 따라 FX 옵션은 다음과 같이 분류 될 수 있습니다.

전화 옵션 & ndash; 이로써 소유자는 만료일까지 사전에 정해진 요율로 특정 통화를 구입할 권리가 있지만 의무는 없습니다.

옵션 넣기 & ndash; 이로써 소유자는 만료일까지 사전에 정해진 비율로 지정된 통화를 판매 할 권리를 갖지만 의무는 없습니다.

FX 옵션은 또한 운동의 타이밍에 따라 분류 될 수 있습니다 :

유럽 ​​옵션 & ndash; 유럽의 선택권은 동의 한 테너의 말에 만기가 될 수 있습니다 (만기시).

미국 옵션 & ndash; 미국 옵션은 계약 기간 동안 언제든지 행사할 수 있습니다.

바닐라 옵션 환전 계약의 예.

예를 들어, 영국에 본사를 둔 회사는 미국에서 재료를 수입하고 6 개월 만에 50 만 달러를 지불해야합니다. & rsquo; 시각.

6 개월 동안의 포워드 이자율은 1.3300이며 1.3250을 보호하고자합니다.

영국에 본사를 둔 회사는 불리한 시장 변동에 대해 100 % 보호하면서 유리한 환율로 이익을 얻고 자하며이를 위해 프리미엄을 지불하려고합니다.

가능한 시나리오는 다음과 같습니다.

시나리오 1 : GBP / USD가 약화되고, 만기일에 환율은 1.2500입니다. 1.3250으로 전체 $ 500,000을 살 자격이 있습니다.

시나리오 2 : GBP / USD는 성숙시 환율이 1.4575를 강화합니다. 통화 옵션이 만료되고 1.4575의 시장 가격으로 500,000 달러를 살 수 있으므로 FX 환율이 10 % 향상되는 이점이 있습니다.

노출의 100 %를 보호합니다. 유리한 통화 움직임으로 가득한 혜택을 누릴 수 있습니다.

보험료는 지불 가능합니다.

참가 계약서 예 (비 프리미엄 기준)

Participating Forward는 노출 위험을 100 % 보장하는 보장 된 이자율을 제공하는 동시에 통화 노출의 미리 결정된 부분에 대한 유리한 움직임으로부터 이익을 얻을 수 있도록합니다.

예를 들어, 영국에 본사를 둔 회사는 미국에서 재료를 수입하고 6 개월 만에 50 만 달러를 지불해야합니다. & rsquo; 시각.

6 개월 Forward rate는 1.3400입니다.

영국에 본사를 둔 회사는 유리한 환율 움직임의 혜택을보고 싶지만이를 위해 프리미엄을 지불하기를 꺼립니다.

그들은 1.3200의 가장 나쁜 비율을 받아 들일 준비가되어 있습니다. 그런 다음 참여도를 50 %로 계산합니다.

가능한 시나리오는 다음과 같습니다.

시나리오 1 : GBP / USD가 약화되고, 만기일에 환율은 1.2900입니다. 1.3200 달러에 50 만 달러를 살 수 있습니다.

시나리오 2 : GBP / USD는 성숙시 1.424의 환율을 강화합니다. 당신은 1.3200에 25 만 달러를 사야 할 의무가 있습니다. 그러나 남은 $ 250,000는 현물 시장에서 1.4200으로 구입할 수 있습니다. 이것은 1.3700의 유효 비율을 줄 것이다.

노출의 100 %에 대한 보호 제공 총 노출의 미리 결정된 부분에 유리한 통화 이동의 혜택을 누릴 수 있습니다.

보호받는 요금은 항상 순방향 요금보다 덜 유리할 것입니다.

증언.

사례 연구.

글로스터 셔 (Gloucestershire)에 본사를 둔 회사는 가정용 전자 제품의 최대 공급 업체입니다. Trade Finance Global과 그들의 통화 파트너는 회사와 협력하여 옵션 FX 전략을 수립하여 회사가 성장하면서 위험을 완화하고 이전 FX 공급자와 경쟁했습니다.

테너.

'테너 (Tenor)'란 무엇인가?

금융 테너에는 여러 가지 용도가있을 수 있지만 대부금 상환 또는 금융 계약이 만료 될 때까지 남은 시간을 말합니다. 외화 및 금리 스왑과 같이 비표준 계약에 가장 일반적으로 사용되는 반면 만기는 일반적으로 국채 및 회사채에 대해 동일한 개념을 표현하는 데 사용됩니다. 테너는 이자율 스왑의 지불 빈도를 참조 할 수도 있습니다.

탈주 '테너'

대부분의 금융 상품의 테너는 시간이 지남에 따라 감소하지만 성숙도는 일정합니다. 주어진 자산과 관련된 위험은 성숙까지 남은 시간의 감소와 함께 감소하는 경향이 있습니다. 이자율 스왑의 기간은 쿠폰 지급이 교환되는 빈도를 참조 할 수도 있습니다.

일반적으로 특정 악기와 관련된 위험은 성숙시기, 테너가 감소함에 따라 감소합니다. 이는 성숙 기간이 길수록 무언가가 잘못되어 투자자의 전부 또는 일부에게 비용이 발생할 가능성이 커지기 때문입니다. 이러한 이유로 일반적으로 장기간의 테너를 가진 이자율 스왑은 더 큰 스프레드를 요구합니다.

일부 투자자는 관련 위험으로 인해 특정 기간보다 더 긴 테너로 금융 상품을 구매하거나 계약을 체결하지 않습니다. 테너 한도는 상대방의 신용 등급에 따라 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 은행은 AA 등급 회사와 5 년 금리 스왑을 입력 할 수 있지만 A 등급 회사와는 3 년 스왑 만 입력 할 수 있습니다.

이자율 스왑은 일반적으로 변동 금리 인 다른 유형의 지불에 대해 일정 유형의 이자율 지불 (보통 고정 이자율)의 교환입니다. 이자 쿠폰은 양 당사자간에 규정 된 간격으로 교환됩니다. 간격은 때로는 스왑의 테너라고도합니다.

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